近日，小鹏汽车的新车G6官宣了20.99万元的起售价，其价钱之亲民使得合座哗然在线博彩，小鹏汽车（09868.HK）的股价也抓续拉高，结尾发稿日，其股价对比一个月前已接近翻倍。

与此同期，G6的订单量也喜信频传：预售发布72小时内积聚了2.5万个订单，随后保抓每天700-1000的新增量，到6月28日新车厚爱上市前，订单量还是高低了3.5万。

据线下小鹏门店反应，如今顾主到店率猛增，试驾车真的18小时不断运转，客户大齐反馈齐比较景观。新车上市4天，宇宙订单数目已近2.8万台。

一切看起来齐特殊乐不雅。关联词，对其看空押注者却在偷偷累积。凭据埃信华迈（IHS Markit）结尾6月29日的数据，在小鹏汽车香港上市交游的股票中，空头头寸约占12%。在好意思股商场，对小鹏汽车的卖空已从旧年12月的峰值回落，但仍占该公司已刊行股票的三分之一以上。

对比2021年末一度卓绝220港元的股价，如今小鹏汽车的股价才刚驱动回复失地，为何成本商场还是驱动出现南北极情感？在资历过销量蚁集下滑、G9营销失利等冲击后，G6的上市，能教导这个品牌迎风翻盘吗？

①

再行势力头部 沦为掉队者

在发展势头最迅猛的2021年，小鹏汽车曾以98155辆的年委派量在造车新势力中拔得头筹，2022年前半年，也稳居销冠位置。关联词，它的运势似乎从旧年下半年驱动便渐渐下行。

来源，网红车型P7在2022年3月到达月销9183辆的顶峰后，就在愈演愈烈的商场内卷中持续走弱，到2023年1月份时，销量仅剩每月1022辆，不得不大幅降价。

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其次，筹备多年的旗舰SUV小鹏G9在旧年9月上市，喊出“50万以内最佳的SUV”“2023年达成月销过万，超越奥迪Q5”的标语。关联词，接待它的不是满堂红，却是消耗者的质疑和冷嘲热讽。车型建树SKU零乱而复杂、选装包价钱虚高、宣传点莫得落地等，齐成了众矢之的。尽管品牌在44小时内迅速作念出了修改，但尔后G9的销量一直不如东谈观点，没能成为拉高企业毛利率的利器。

凭据2023年3月公布的小鹏汽车2022财年讲解，该公司2022年汽车委派量为120757辆，同比是增长了23%的，但与其之前曾定下的25万辆销售筹商相距甚远。

此外，在这份财报中，与248.4亿元的年汽车销售收入酿成彰着对比的，是237.7亿元的销售成本，后者增速（29.4%）比销售收入的增速（23.9％）还快，顺利将汽车毛利率下拉至9.4%。

2023年Q1财报公布后，并莫得带来太多好音问：小鹏汽车Q1总收入较上年同期下落45.9%，总收入的40.3亿元中，仅有7000万为毛利，而汽车利润率降到了负2.5%，卖一辆赔一辆的运谈依然未能扭转，为一季度带来了23.4亿元的净亏空。

与之相对的，是蔚小理另外两家的财报：设想一季度共委派近5.26万辆车，达成营收187.9亿元，同比增长96.5%；蔚来也交出了委派量31041辆、营收106.8亿元的得益单，营收同比增长7.7%。

②

大刀阔斧 不破不立

靠近严峻的时事，小鹏汽车的革新已是刻阻截缓。

从2022年驱动，小鹏汽车的组织架构调遣就已驱动，包括建立家具平台矩阵、端到端的家具全业务闭环、成立五大委员会、确立新的财经平台等。

2023岁首，原长城汽车总司理王凤英加入了小鹏汽车高管团队，任职总裁，负责公司家具谋略、家具组合护士和销售业务，向公司董事长兼首席延迟官何小鹏陈述。

在不少业内东谈主士看来，小鹏汽车的问题并不是出在时刻和家具力上，而是在家具定位、经销商体系、营销传播上频频触雷。而所有这个词做事生存齐以营销为要点的王凤英，恐怕与正本以互联网、金融成本、时刻研发出身为主的小鹏高管团队酿成了互补。

这位作风扬铃打饱读的新操盘手，将小鹏汽车的销售体系进行了从头搭建。据一些曾在小鹏汽车销售端的职工回忆，以前经销商和直营店分属不同宗派，两批高管互不拼凑，职工里面连良友齐欠亨用，彼此挖客户、内斗的景象层出不穷。如今将汽贸和销售两大部门吞并后，终于从源泉上处理了护士内讧、末端零乱的景象。

其次，针对品牌定位浮泛、家具体系零乱、宣传点不到位的问题，小鹏汽车也进行了从头梳理。

往时最为消耗者诟病的问题之一，是小鹏汽车家具作风的割裂。其旗下四款车型G3、P5、P7和G9，就像四个不同公司打造的家具，除了均带“X”车标外，外形作风、中枢时刻大相径庭，也莫得体现出迭代进化的延续感。

这种战略省略可以在初创期用于探伤不同消耗者的喜好，但要是抓续下去，就会导致品牌形象在各人心目中特殊浮泛。

家具矩阵割裂的根源，也来源于阑珊中枢的车型平台时刻，无法贯彻一套圆善的家具打造逻辑。这个问题，跟着2022年4月SEPA2.0扶摇架构的推出，似乎找到了处理标的。

从本年驱动，小鹏的纯电整车平台、电子电气架构、能源系统、智能援救驾驶软硬件齐将全面平台化，参加体系化造车阶段。由于平台兼容轴距介于1,800~3,200mm的全类型家具，因此可拓展三厢轿车、两厢车、剖判轿跑等车型。

在扶摇时刻架构发布会上，何小鹏兴隆激动地说：“‘扶摇’全域智能化架构，小鹏作念了整整五年，会让小鹏车型的研发周期镌汰20%，通用化率最高可以达到80%，以致成本通用化率还高过80%。而且在能源、补能、智能、智造等方面齐会进一步，让小鹏鄙人一个五年的变化的趋势里连续率先。”

③

成本降下来了 收入若何提上去

关于这一系列革新+时刻升级组合拳的后果，何小鹏领会是景观的。在2023年Q1的财报电话会议上他晓示：“2023年第一季度销售、一般及行政开支为东谈主民币13.9亿元，较2022年同期的东谈主民币16.4亿元减少15.5%，并较2022年第四季度的东谈主民币17.6亿元减少21.0%。同比和环比减少，主要由于特准操办店佣金减少、营销和告白开支减少。”

他们考虑从本年到来岁达成自动驾驶的超50%成本下落，整车硬件含能源系统约25%的成本下落。据何小鹏透露，欧博最新网址和过往架构平台研发的车型比拟，小鹏G6整车轮廓研发成本斥责50%，智能体验迭代周期镌汰30%，极速OTA速度升迁300%。

1、我国经济韧性强、潜力足、回旋余地大，长期向好的基本面不会改变；

此外，小鹏G6给与了前后一体化压铸时刻，PACK（包含结构件、BMS、箱体、辅料、制造用度等）成本可以斥责40%～50%。四肢最早愚弄一体化压铸时刻的新能源车企之一，特斯拉还是阐明注解了这条旅途是可行的。因此，小鹏G6这次破釜千里舟般的订价，领会有着一定的底气。

然则，成本商场领会有着其他担忧。大和成本商场香港有限公司的分析师Kelvin Lau近期暗意：“由于价钱便宜，G6的销售可能可以，但这也意味着改日几个季度的盈利才智会更弱。”由于担忧小鹏汽车的盈利才智，他作念出了“卖出”的评级。

2023年7月3日，花旗集团分析师Jeff Chung在一份讲解中也指出：“该公司第三季度的毛利率和销售量的加多，将是想到这次上升抓续性的关节要素。”

“汽车是个长线行状，要是一个公司想只靠一款车或者一个末节点，齐是谬妄的。”6月29日晚上G6发布会后的群访中，何小鹏也坦言，只靠G6来打翻身仗是不客不雅的。从这个角度看，旧年依靠G9拉高毛利率的想路，依然是正确的，最大的问题出在营销和定位上。

那么，在如今竞争日趋尖锐化、各品牌营销技能步地百出的新能源车商场，小鹏汽车能否吸取训戒，从头塑造一套灵验的顶住？

④

率先一步是先烈 率先半步是前驱

科技创投圈内有个不雅点：信得过能盈利、能股东社会向上的，频频不是激发创新鼎新的东谈主，而是让这种创新家具达成大畛域商用的东谈主。

苹果手机的出现，让东谈主类从通讯步地到生活模式齐有了颠覆性的篡改，关联词鲜为东谈主知的是，世界上第一台触屏式PDA手机，并不是iPhone，而是摩托罗拉谢世纪轮流时推出的“天拓A6188”。它比iPhone早出身7年，买卖得益却远不如苹果手机。

在几大新能源车品牌中，比亚迪主打超混时刻，蔚来主推高端和做事，设想聚焦增程家用，小鹏将智能化关系技能实足点满，而华为主打的亦然智驾和车机系统。尽管东谈主工智能、机器学习、神经网罗等时刻的赶紧发展，为汽车智能化商场提供了极佳的大环境，但大部分消耗者关于“智能化”“自动驾驶”的感知，依然特殊浮泛。

在2023年4月举办的“中国电动车百东谈主会论坛”上，清华大学造就欧阳明高直言，中国全面电动转型还需10年，近中期插电混动将成主流路子。

全面电动化尚且远处，智能化又当若何？何小鹏却显得更为乐不雅。在本年的扶摇架构发布会上他瞻望，中国汽车将鄙人一个五年参加无东谈主驾驶时间。因此“不期许用一个区域的、短期间的、销量导向的步地去看面前。”

在布局上，小鹏于2022年投资确立了中国最大且投产的汽车自动驾驶智算中心，领有600个PFLOPS算力，同期通过优化算法，把自动驾驶模子查验效用提高了602倍。

领会，它关于中国智能驾驶头部企业的位置，是志在必得的。那么，它能否告成存活到智能驾驶大畛域普及的那天，而不是成为商场上的“先烈”？这是不少业内东谈主士担忧的问题。

⑤

相反化之路 谈阻且长

说到存活问题，就又回到了小鹏汽车的品牌定位上。

2022年10月，离开长城的王凤英曾教导团队与里斯征询互助，推出过一份《全球新能源汽车品类趋势筹商讲解》。讲解中提到：“小鹏汽车阑珊聚焦的智能特点，在面前各大车企齐在饱读动智能化、狂放内卷的时候，消耗者心智很难建立其‘智能化’的相反默契。智能化无相反化只可深陷‘武备竞赛’。”

而凭据里斯征询的调研，“约80%的东谈主反馈基本上莫得使用过其所搭载的智能功能（如自动驾驶等）”“关于各人汽车消耗者而言，新奇的智能功能诚然招引东谈主眼球，但究其现实，电动车仍是一个交通器具。”

若何将“智能驾驶”这种新需求，冷静移植到消耗者脑海中，成为改日的刚需，并与小鹏汽车这个品牌挂钩，是个系统性的工程。

在全球科技创新产业行家、Frost&Sullivan中国区首席参谋人王煜全看来，当电动车产业跨过与燃油车pk的阶段，驱动比拼智能化时，消耗群体就从“早期尝鲜者”向“主流用户”驱动过渡了。在此历程中，需要积聚满盈大的用户群体，才智酿成公论和口碑，因此企业得从用户体验的角度去作念营销，而非一相宁愿地宣传时刻和创新点。

在这少量上，乔布斯关于iPhone的延迟即是个很好的例子，他鲜少陈设时刻点和多样参数，更多的是展示不同场景下的用户体验，用最直不雅和接地气的步地来打动消耗者。

对比之前发布G9时侧要点零乱、砸一颗石头到水里就莫得后续动作似的宣传步地，小鹏汽车如今已学会了轮番渐进、一次打一张牌：先发布扶摇架构、然后让G6在上海车展亮相、再安排大畛域的宇宙媒体进行远程试驾、接着靠预售探伤商场、临了新车厚爱上市。

如今，G6在800V碳化硅高压平台、XNGP智驾系统等中枢卖点的宣传崎岖足了功夫，又定下了低于同类竞品的价钱（搭载XNGP的G6最廉价为22.99万元，具有高阶智驾功能的阿维塔11、问界M5智驾版售价差异为31.99万元、27.98万元），并打出“上市即委派”的标语，可见其想要积聚用户基础的意图有何等紧急。

仅仅，竞争敌手们的脚步也不慢。如今，新势力、传统车企齐在加快布局智能化时刻，华为、小米、百度等跨界巨头也已重资入局。

7月6日在沪召开的“2023世界东谈主工智能大会”上，特斯拉首席延迟官马斯克宣称，东谈主工智能的一个病笃愚弄将是汽车的自动驾驶，特斯拉可能在本年晚些时候就具备L4或L5级的完全自动驾驶才智，而他特殊乐意将自动驾驶时刻授权给其他汽车制造商。

届时，因为全自动驾驶（FSD）无法参加中国而一直在智驾领域处于被迫的特斯拉，省略将通过另一种步地成为小鹏汽车的挟制者。

南齐·湾财社记者 胡雯雯在线博彩